全球战略并购市场进入盘整阶段 2022年总交易规模3.8万亿美元

新民晚报讯（记者 张钰芸）全球战略并购市场进入盘整阶段，中国市场与全球趋势一致。今天，贝恩公司发布《2023年全球及中国并购市场报告》，2022年，全球并购市场的总交易规模为3.8万亿美元，同比下跌36%。展望2023年，交易方展现出高度信心，高达80%的受访企业高管将并购视为业务战略的核心，且预计将在今年达成相同数量或更多的交易。

报告显示，2022年全球战略交易规模为2.6万亿美元，同比下跌32%。中国市场与全球趋势一致，战略交易的金额为3040亿美元，较2021年下降了约34%。按月来看，中国市场的交易金额在9-11月出现下滑，但是交易数量在9-12月稳步增长，说明市场出现了大批小型交易。进一步看，中国交易大多规模较小：50亿美元以上的交易仅发生5笔，占比为17%，同比下降6%；而5亿美元以下的交易占比达到了38%。
     贝恩公司全球合伙人、大中华区私募股权和兼并收购业务主席周浩表示，“2022年前5个月，全球并购交易市场的规模恢复至新冠疫情爆发前的水平，然而，去年下半年以来，受到美联储加息等宏观经济政策的影响，投资节奏放缓，市场进入盘整阶段。”
       其中，医疗健康行业的战略并购交易量下跌30%以上，平均交易规模下降约15%，战略交易倍数的中位数从历史高点的20.3倍降至15.1倍。能源和自然资源行业则正在迅速调整业务组合，80%的能源行业受访者曾经评估过分离或分拆部分业务的可能性。2022年前三季度，剥离活动总额高达2500亿美元。同时，推动能源转型的并购活动不断增长。
       本次报告中，贝恩还研究了近2900家企业在2008-2009年经济衰退期的并购活动，历史表明，在上次经济衰退期间开展并购的企业，在长期表现上更胜一筹：那些进行一次或多次收购交易的企业，在2007-2017年复合增长率达到了5.9%，高于无收购交易的企业。因此，尽管存在挑战，但是经济衰退无疑是企业开展并购的绝佳窗口期。
       周浩表示，根据历史经验，当前资产价格处于多年来的低位，市场将提供充足的机会，企业应当把握窗口期，大胆采取行动：一方面，通过积极深入的尽职调查，从而提升并购速度和质量；另一方面，开展范围交易来强化核心业务的能力或拓宽公司的战略选择。
       对此，本次报告提出了2023年值得关注的五大并购主题：现金充裕的企业投资更为激进；中小型交易盛行；规模和范围交易达到平衡；估值面临进一步压力；企业通过剥离实现业务重组。